Google bringt drei neue Gemini-Modelle, aber das Flagship fehlt: Was das für die Earnings heißt
Datum: 22. Juli 2026
Google hat drei neue Gemini-Modelle announced, und das Ganze einen Tag vor seinen Earnings. Doch das Knackige, das Flagship Gemini 3.5 Pro, fehlt. Also besprechen wir heute: Ist das Ganze jetzt ein bisschen der Untergang von Google für die Earnings, oder ist es eigentlich recht konstruktiv? Schauen wir es uns mal im Detail an.
Willkommen beim Snippet
Einen wunderschönen Mittwochmorgen, es ist der 22. Juli. Willkommen beim Snippet, deinem täglichen kurzen Insight in die Finanzwelt. Ich bin Dr. Julian Hosp, Chief Investment Officer meines eigenen Family Offices mit über 100 Millionen Dollar Assets under Management. Hier in diesen Snippets bekommst du meinen wichtigsten Gedanken des Tages, damit du auch weißt, was an den Märkten zurzeit für mich Signal und was lediglich Lärm ist. Starten wir also in dieses Google-Thema hinein.
Die Fakten
Es ist genau an dem Tag vor den Quartalszahlen von Alphabet veröffentlicht worden. Es geht um Gemini 3.6 Flash. Das Ganze baut auf 3.5 Flash auf, das es ja schon länger gibt. Es ist einfach nur eine Optimierung, keine neue Modellgeneration.
Ein wichtiger Punkt ist natürlich, dass die Ausgabetoken jetzt ein bisschen weniger kosten, 1,50 Dollar weniger pro 1 Million Token. Wir sind jetzt bei 7,50 Dollar, davor waren es 9 Dollar. Gleichzeitig braucht Flash 3.6 17 Prozent weniger Token. Es gibt also für die Nutzer einen doppelten Effizienzhebel: Einerseits braucht es weniger, andererseits ist es günstiger. Google meldet dazu Coding-Gewinne.
Jetzt aber ein wichtiger Punkt: In den KI-Indizes, im Intelligenzindex, bleibt 3.6 Flash gleich wie 3.5 Flash bei 50. Das ist also jetzt nicht allzu spannend, nicht allzu gut. Es ist vor allem ein KI-Produkt für Massenaufgaben, und es ist das günstigste Modell innerhalb der 3.5-Familie.
Und was ist mit 3.5 Pro?
Jetzt der entscheidende Punkt: Wie geht es mit 3.5 Pro weiter? Das war ja für Juni angekündigt, zurzeit fehlt aber irgendwie ein Starttermin. Hier heißt es, dass das Ganze weiterhin getestet wird. Es gibt Berichte, dass Google einfach komplett hinten nach ist im Vergleich zum ganzen Rest der Welt. Schauen wir mal, Google hat das natürlich nicht kommentiert, und ich glaube auch nicht, dass es dazu irgendwelche Kommentare geben wird. Gleichzeitig gibt es ein bisschen Gerüchte, dass Google schon an Gemini 4 Pro arbeitet.
Am Ende, und das ist hier das Wichtige, wird Google kein Modell rausgeben, das deutlich schlechter ist als die anderen Modelle. Das wäre nämlich wirklich katastrophaler, als einfach länger zu brauchen, sind wir mal ganz ehrlich.
Lärm und Signal
Was ist jetzt Lärm, was ist Signal in dem Ganzen? Lärm sind natürlich diese ganzen Versionsnummern und die Thematik drumherum, Lärm sind die Benchmarks, Lärm ist irgendwas ist gut, irgendwas ist schlecht in dem Ganzen. Denn sind wir mal ganz ehrlich, was wirklich zählt, was Signal ist: Wann kommt Gemini 3.5 Pro und wie stark ist das Ganze?
Meine Sicht als Chief Investment Officer
Jetzt kommen wir so ein bisschen aus meiner Sicht als Chief Investment Officer zum potenziellen Investment in Google. Es ist am Ende Cashflow, Cashflow, Cashflow. Was interessieren einen die unterschiedlichen LLMs? Was interessiert einen, wie stark die sind, wie schwach die sind? Am Ende geht es darum, ob die Firma Cash dafür bekommen kann.
Siehe Apple. Apple hat überhaupt kein LLM draußen und ist mittlerweile wieder die wertvollste Firma nach Marktkapitalisierung.
Genau das ist am Ende das, was ich heute am Mittwoch bei den Earnings sehen möchte. Ich möchte einerseits sehen, wie es hier mit der CapEx-Story aussieht. Wie viele Ausgaben werden denn hier gemacht, 80 bis 90 Milliarden? Und wie sieht es hier mit der Monetarisierung aus? Was bekomme ich hier als Investor zurück?
Da ist mir total egal, ob das Modell 3.5 Pro oder 3.5 Flash ist. Es ist total egal, es geht um den Cashflow. Genau das ist für mich im Family Office absolut entscheidend für die Portfolio-Konsequenz.
Merksatz des Tages
Es ist nicht das klügste Modell, das gewinnt, sondern das, was man profitabel skalieren kann.
Am Ende zählt nicht das Modell. Es zählt der Cashflow.
Bei KI schauen viele nur auf Benchmarks, Versionsnummern und neue Modellnamen.
Gemini 3.6 Flash klingt spannend. Gemini 3.5 Pro fehlt weiterhin. OpenAI, Anthropic, Meta und xAI wirken teilweise schneller. Aber für dein Portfolio ist die wichtigere Frage eine andere:
Welche Firma kann KI profitabel skalieren?
Google hat Daten, Distribution, Kunden, Cloud, YouTube, Search, Gmail und Workspace. Das kann ein riesiger Vorteil sein. Gleichzeitig steigen CapEx und Konkurrenzdruck massiv. Deshalb reicht es nicht, nur auf das nächste Modell zu schauen.
Im Inner Circle gehen wir solche Themen tiefer durch: KI-Setups, Earnings, Cashflow, CapEx, Bewertung, Marktreaktionen und konkrete Portfolio-Konsequenzen aus der Perspektive meines Family Offices.
Der Zugang erfolgt auf Bewerbung. Im kurzen Austausch prüfen wir, ob der Inner Circle zu deiner Situation, deinem Portfolio und deinen Zielen passt.
Wenn du KI, Tech und Earnings strukturierter einordnen willst, kannst du hier Zugang zum Inner Circle anfragen: Zugang zum Inner Circle anfragen