Die Fed unter Kevin Walsh: Warum Stockpicking jetzt Makro schlägt

Datum: 22. April 2026

Leute, einen wunderschönen Mittwoch! Es ist der 22. April.

Während wir noch abwarten, ob die Verhandlungen in Pakistan Ergebnisse liefern, hat Donald Trump gestern spät abends noch eine Ankündigung gemacht. Die Futures, die zunächst rot waren, haben daraufhin ziemlich ins Grüne gedreht.

Sollte sich das geopolitische Thema nun etwas lösen, müssen wir als Investoren den Blick nach vorne richten. Die große Frage ist: Was wird jetzt relevanter – die Makro-Seite (Zinsen, Inflation, Wachstum) oder die Mikro-Seite (die einzelnen Firmen)? Im heutigen Snippet schauen wir uns das genauer an.

Das Hearing des neuen Fed-Chefs

Gestern fand das Hearing von Kevin Walsh statt, der von Trump als neuer Fed-Chef (Fed Chair) ab Mai vorgeschlagen wurde.

Er wurde in dieser Anhörung regelrecht "gegrillt". Im Fokus der Interviewer stand vor allem die Frage, wie unabhängig er agieren wird, da Trump massiv darauf drängt, die Zinsen weiter zu senken.

Das Hearing brachte wenig Neues, was allerdings auch erwartet worden war.

• Walsh betonte erwartungsgemäß, dass er versuchen werde, unabhängig zu bleiben.
• Inwieweit er das in der Praxis umsetzt, muss man abwarten.
• Interessant war, dass er die wirtschaftliche Lage insgesamt als sehr konstruktiv betrachtet.

Mein Makro-Ausblick für das restliche Jahr

Basierend auf dem aktuellen Umfeld erwarte ich für die Makro-Seite folgenden Pfad:

• Zinspolitik: Ich gehe davon aus, dass wir in diesem Jahr noch eine weitere Zinssenkung sehen werden, sehr wahrscheinlich in der zweiten Jahreshälfte. Zwei Zinssenkungen würden mich überraschen.
• Wirtschaftslage: Die Fed hat kürzlich etwas Liquidität aus dem Markt genommen, was zeigt, dass sie die Wirtschaft im Hinblick auf eine mögliche Rezession als sehr robust ansieht.
• Inflation: Die Angst vor der Inflation scheint weitgehend gebannt zu sein. Das sieht nicht nur die Fed so, sondern auch der Anleihenmarkt reagiert hier wieder deutlich konstruktiver.
• Bedeutung der Fed: Ich glaube, dass die Fed in ihrer Wichtigkeit einen Schritt zurücktreten wird und das gesamte Makro-Thema etwas in den Hintergrund rückt.

Strategiewechsel: Von Makro zu Mikro

Wenn das Makro-Thema in den Hintergrund rückt, wird die Mikro-Ebene (die Ebene der Einzelunternehmen) in den kommenden Monaten wieder in den Vordergrund rücken.

Das bedeutet für Investoren: Gezielte Einzelkäufe und Stockpicking könnten nach vorne gerichtet die absolute Winning Strategy sein. Genau das wird, sofern sich keine großen Änderungen ergeben, meine Hauptstrategie für die nächsten Monate sein.

Vorsicht vor dem Sommerloch

Bei all dem Optimismus müssen wir eine wichtige Börsenregel beachten: "Sell in May and go away, remember to be back in September."

Die kommenden drei bis vier Monate könnten saisonal und zyklisch bedingt etwas schwieriger werden. Diese Phasen können jedoch hervorragend genutzt werden, um gute Nachkäufe bei Einzelaktien zu tätigen.

Stockpicking gewinnt, aber nur, wenn du echte Substanz kaufst.

Wenn das Makro-Thema in den Hintergrund rückt und Einzelkäufe wieder die absolute Winning Strategy werden, wird der Markt für viele Anleger extrem anstrengend. Man sieht Chancen, man sieht Risiken und dazwischen stellt sich ständig die Frage, was jetzt wirklich Substanz hat.

Genau jetzt, gerade mit Blick auf ein potenziell unruhiges Sommerloch ("Sell in May"), passieren die teuersten Fehler: aus Angst zu früh verkaufen, aus FOMO zu spät aufspringen oder auf Einzelaktien setzen, die gut klingen, aber absolut kein Fundament haben.

Wenn du das Sommerloch für intelligente Nachkäufe nutzen willst, ohne im falschen Moment auf das falsche Unternehmen zu setzen, habe ich eine klare Orientierung für dich:

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