Hat Michael Saylor tatsächlich Bitcoin verkauft?

Datum: 01. Juni 2026

Hat Michael Saylor tatsächlich Bitcoin verkauft? Und wenn ja, warum? Und was hat das damit zu tun, dass er letzte Woche 14 oder 15 Milliarden Dollar dafür verwendet hat, um Wandelanleihen zurückzukaufen, obwohl er eigentlich gesagt hat, dass er diese Cash-Position unbedingt behalten will?

Genau das schauen wir uns heute im Snippet an. Dazu auch die Frage, welche Lösungen für ihn jetzt im Raum stehen, um diesen massiven Preisverfall bei seiner Aktie zu verhindern.

Leute, einen wunderschönen Montagmorgen. Es ist der 1. Juni. Herzlich willkommen zu einem neuen Monat und zu einer neuen Handelswoche, Woche 23.

Das allwöchentliche Bitcoin-Thema

Starten wir in das allwöchentliche Bitcoin-Thema hinein. Ende letzter Woche gab es hier einiges an Schlagzeilen.

Zuerst hat Strategy 411 Bitcoin an Coinbase gesendet. Das wurde genau getrackt und dann hieß es sofort, dass Saylor verkauft. Die Wetten auf Polymarket und Kalshi für diesen Verkauf sind extrem nach oben geschossen. Auch Bitcoin hatte in dem Moment eine deutliche Candle nach unten.

Viele haben also vermutet, dass das vielleicht genau der Verkauf ist, von dem Saylor schon öfter gesprochen hat.

Bitcoin ist vor allem gegen die Nasdaq rund 50 Prozent im Minus, seitdem ich Bitcoin im Januar 2025 verkauft habe. Das ist eine wahnsinnig schwache Performance, während fast alles andere All Time Highs macht. Bitcoin hängt hier eher unten herum.

Bei Strategy ist es noch viel krasser: 75 Prozent im Minus übers letzte Jahr. Ich habe so oft davor gewarnt, Bitcoin und Strategy zu halten. Es ist ziemlich genau so eingetroffen, wie ich es gesagt habe.

Hat Strategy wirklich verkauft?

Die Frage ist jetzt natürlich: Hat Strategy wirklich verkauft?

Das Kuriose ist: Einen Tag später wurden diese 411 Bitcoin von Coinbase wieder zurückgeschickt. Und dadurch kam natürlich die Debatte auf, was hier eigentlich passiert ist.

Es gibt mehrere Möglichkeiten.

1. Es kann einfach ein Routineprozess gewesen sein.
2. Es kann sein, dass Strategy ein Tax Loss Harvesting gemacht hat, also alte Bitcoin verkauft hat, um sie dann zu einem günstigeren Preis wieder einzukaufen und buchhalterisch einen Verlust verbuchen zu können.
3. Es kann sein, dass hier etwas anderes im Hintergrund passiert ist, das man von außen nicht sauber sieht.

Nichtsdestotrotz hat Saylor ein riesengroßes Problem. Und dieses Problem ist: Ihm geht das Cash aus.

Das eigentliche Problem: Cash wird knapp

Strategy hat negativen Cashflow und kein Cash. Seine Lieblingsvorzugsaktie STRC ist überraschend lange im Discount.

Wenn man das mit dem letzten Monat vergleicht, war die Aktie zum selben Zeitpunkt schon bei 99,50 Dollar. Zurzeit kämpft sie mit den 99 Dollar. Das ist ein ziemliches Problem.

Er kann diese Aktie aktuell nicht richtig verkaufen. Er braucht sie aber für das Fundraising. Und dafür hat er nur bis Mitte Juni Zeit, denn dann ist wieder Ex-Dividendentag und danach geht die Aktie natürlich wieder runter.

Die anderen Vorzugsaktien, STRF, STRK und STRD, sind richtig abverkauft. STRF, also die am besten gedeckte, liegt bei 98,50 Dollar. STRK und STRD stehen sogar nur bei 70 Dollar. Das sind rund 30 Prozent Verlust.

Meine Vorhersage kennst du: Ich glaube, STRC wird es genau gleich ergehen. Investoren in STRC, dadurch auch in MSTR und dadurch auch in Bitcoin, werden meiner Ansicht nach massive Verluste über die nächsten Monate erleben. Genau wie ich das im letzten Jahr schon vorhergesagt habe.

Wie kommt Saylor aus dem Schlamassel raus?

Jetzt ist die Frage: Wie kommt er aus dem ganzen Schlamassel raus?

Am Ende braucht er Cash. Und er braucht dieses Cash jeden Monat für seine Dividenden. Das sind über 100 Millionen Dollar. Auch letzte Woche musste er wieder Dividenden auszahlen.

Er hat zwar einen sehr ominösen Post gemacht, und viele gehen davon aus, dass er Bitcoin gekauft hat. Ich glaube aber auch, dass er ziemlich viel Cash für die Dividenden gebraucht hat.

Und dieses Cash ist jetzt sehr knapp.

Er hat nur noch ungefähr sechs Monate Buffer. Das ist eher auf der knappen Seite. Vor allem, weil noch relativ viele Anleihen anstehen, die er zurückkaufen muss.

Das ist also nicht ganz so einfach für ihn.

Wer kauft Bitcoin noch?

Jetzt gibt es natürlich verschiedene Diskussionen. Manche sagen, es kommen wieder Leute, die auf Bitcoin aufspringen und das Ganze wieder pumpen.

Die Statistik sieht aber ziemlich gegenteilig aus. Social-Media-Daten sind so schlecht wie seit Jahren nicht. ETFs haben zurzeit Rekord-Outflows. Selbst Donald Trump verkauft.

Das ist sehr kritisch. Saylor scheint wirklich der einzige Käufer im Markt zu sein.

Und genau das ist das Problem. Wenn dieser Käufer wackelt, wackelt das ganze System.

Das STRC-Voting wird entscheidend

Saylor hat noch ein Proposal laufen, das bis zum 8. Juni geht, also noch rund eine Woche. Dabei geht es darum, dass die STRC-Dividenden alle zwei Wochen ausgeschüttet werden.

Man hofft, dass das der STRC-Aktie hilft.

Jetzt kommt aber das riesengroße Problem: Saylor kann hier selbst nicht abstimmen. Er ist nur MSTR-Shareholder, kein STRC-Shareholder. Es gibt 85 Millionen STRC-Aktien und er kann bei diesem Voting nicht mitstimmen.

Jetzt könnte man sagen: Der Großteil der STRC-Halter wird das doch bullish sehen.

Aber nein. Es gibt viele Arbitrageure, die überhaupt keine Freude daran haben, wenn Dividenden alle zwei Wochen ausgeschüttet werden. Für sie wird das Ganze dadurch ineffizienter und diese Arbitrageure verlieren.

Ich kann mir deshalb gut vorstellen, dass dieses Proposal nicht durchgeht. Das wäre natürlich katastrophal. Allein ein Nicht-Abstimmen zählt im Prinzip als Nein. Er braucht mindestens die Hälfte an Ja-Stimmen.

Ich bin gespannt, ob er das auf die Reihe bekommt.

Wird Saylor irgendwann auf KI umschwenken?

Grundsätzlich glaube ich, dass Saylor sich früher oder später von Bitcoin abwenden wird. Ich glaube, er wird auf den KI-Zug aufspringen.

Das würde bei ihm mit Software und seiner Positionierung ziemlich gut hineinpassen. Für ihn wäre das vielleicht die Chance, Bitcoin abzuverkaufen und die nächste Welle mitzunehmen.

Die erste Welle war damals das Softwarethema. Dann kam die Bitcoin-Bubble. Und danach könnte er versuchen, die KI-Bubble mitzunehmen.

Das ist für mich ein realistisches mittel- bis langfristiges Szenario.

Was heißt das für Bitcoin, Strategy und MSTR?

Ich sehe für MSTR-Halter, STRC-Halter und auch für Bitcoin zurzeit eher rote Zeiten. Die Vorzeichen sind nicht gut.

Genau wie im letzten Jahr erwarte ich auch übers nächste Jahr einen ziemlich starken Abverkauf. Jetzt schauen wir mal, was heute announced wird.

Für mich bleiben die entscheidenden Fragen:

1. Hat Saylor tatsächlich verkauft?
2. Warum wurden die Bitcoin danach wieder zurückgeschickt?
3. Geht das STRC-Voting nächste Woche durch?
4. Wie lange kann dieses System noch weiterlaufen?

Das Voting wird absolut entscheidend sein. Und genau darauf schaue ich jetzt.

Merksatz des Tages

Wenn Saylor der einzige strukturelle Käufer im Markt ist und ihm gleichzeitig das Cash ausgeht, dann ist das kein starkes Bitcoin-Signal. Es ist ein Warnsignal.

Genau dieses Bitcoin- und Strategy-Thema zeigt, wie wichtig es ist, alte Narrative regelmäßig neu zu prüfen.

Viele Anleger halten an einer Story fest, weil sie früher einmal funktioniert hat. Bitcoin als Inflationsschutz. Bitcoin als Tech-Wette. Bitcoin als Risk-Off-Asset. Strategy als gehebelter Bitcoin-Proxy. Aber wenn sich die Daten verändern, muss sich auch die Einschätzung verändern.

Für mich ist deshalb klar: Kapital sollte dort arbeiten, wo heute echte Stärke sichtbar ist.

Starker Cashflow. Klare Nachfrage. Robuste Geschäftsmodelle. Gute Kapitalstruktur. Und ein Investmentcase, der mehr ist als Hoffnung auf den nächsten Käufer.

Deshalb habe ich ein kostenloses PDF vorbereitet:
Meine 3 Investment Ideen für diesen nervösen Markt

Darin zeige ich dir 3 Unternehmen, die ich in diesem Umfeld besonders spannend finde und worauf ich konkret achte, wenn alte Narrative schwächer werden und der Markt wieder stärker echte Substanz belohnt.

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